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　　压缩机是一种将低压气体提升为高压气体的流体机械，压缩机是制冷系统的主要组成部分，因此一般意义上的压缩机，指的都是制冷压缩机。而近日在上交所新上市了这样一家企业，名为百达精工，但是其负债将近4亿元!这样一家“债台高筑”的企业，是如何通过监管层的审核，进而成功上市的呢?这家企业的商业模式、估值又是怎样的呢?

　　百达精工此次募集的3亿元资金，有一部分是用于“高效节能压缩机零部件技术升级及产业化扩建项目”。通过对这一家企业进行分析，我们发现百达精工的营收主要来自于压缩机零部件的销售，主导产品为叶片与平衡块、十字环连接器等。随着这几类产品的价格逐年下滑，但是受益于下游需求极为旺盛，百达精工近年来的产能利用率都维持在100%左右，有多个年份甚至超过了100%!对于一家实业企业来说，产能利用率高当然是一件好事。

　　其下游客户包括美芝、凌达、海立等，这些国内之路的旋转式压缩机厂商都对百达精工的压缩机核心零部件产品有极大的依赖。或许，这就是百达精工上市的底气所在吧。

　　纵观压缩机行业，一直是下游需求驱动行业增长。尤其是眼下天然气、煤化工等新领域的不断开发，市场对于大型压缩机设备的需求持续上升。同时，气动工具产品的不断衍生，压缩空气的应用越来越广;同时，日常生活中消费者对于小型、微型压缩机的需求也越来越大。

　　因此，整体来看，各类型压缩机设备的需求稳步增长，对于相关的零部件厂商、制造型企业来说，也是非常具有确定性的利好。

　　再者，未来行业逐渐走向成熟，压缩机的应用工况也趋于复杂，因此各类压缩机设备的研发生产也会更加细分。因此，对于压缩机产业链上的参与者来说，专注于细分领域，更容易树立自身的竞争优势，进而从市场上脱颖而出。

　　压缩机作为一个后端集成的产品，其质量水平与关键零部件制造行业有着极为紧密的联系。而且，眼下在应用领域，压缩机产品已经发展到了一定阶段，基本上各方面都较为成熟。未来，各类压缩机厂商想要从产品上进行竞争，只能在压缩机零部件上找优势。例如压缩机专用的螺杆、电机、传动与控制技术等，这些将会成为压缩机厂商塑造自身优势的关键。只有立足于关键零部件的应用与组合，压缩机整机厂商才能具备市场竞争力。

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　　据前瞻产业研究院的分析，近年来我国压缩机行业的销售规模逐年上涨，未来仍将继续保持。

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